扬子晚报 2009.5.6 A18版 罗静 张营 张琳
近日，中国证监会研究中心主任、中共中央党校客座教授祁斌登上911制品厂麻花讲坛，作《一只名叫次贷的蝴蝶——金融危机下的中国机遇》的专题报告，并对未来中国经济的发展前景信心十足。
17年前在美申请信用卡要半年
在谈到美国信用体系的逐步放松的过程时，祁斌回忆说，1992年，当他刚刚赴美留学时，一个中国留学生在美国申请一张信用卡需要半年时间，但时隔八年之后，刚到美国的外国留学生仅需一星期就可以拿到五张信用卡，美国的信用消费逐步走上了不归之路。祁斌指出，美国的信用消费大部分人并不在月底把余额还清，但超过期限的客户要缴纳17%的利息，在这种高利润率的驱使下，美国采取尽量扩大更多的持卡人的商业模式来增加利润，而不再关注持卡人的资质。在这种情况下，总体经济形势较好的时候持卡人能还得起账，而一旦经济不好时，客户就开始违约，这使信用卡公司陷入困境。从这个例子中可以看出，美国的信贷环境过于宽松。
金融市场是现代经济的“锋刃”
祁斌在报告中指出，金融市场向以资本市场为核心的方向发展是一种必然趋势。在历史演进的100多年中，越来越多的金融资源走向市场化资源配置。中国要赶超其他国家就必须要认清这个趋势，不能逆潮流而动，这同时也是我国商业银行改革的一个方向。但是，探索金融未知领域很容易犯错。
这次金融危机中出现了两种过去从未触及的东西，那就是金融衍生品和次级贷款。祁斌认为，中国的金融机构一定要掌握现代的金融工具，否则就会在国际市场上处于被动地位，但是一定要避免走美国过度杠杆化和金融创新剑走偏锋的老路。
中国已具世界“资本洼地”条件
祁斌认为，今天的中国经济有两个重要的主题，重工业化的深化和经济转型，配合这两个主题，资本市场需要推动以下五个方面的发展：大力推动并购市场的活跃；进一步深化发行体制的市场化改革，通过市场化的选择帮助中国经济选择下一轮高科技产业的出现；建设创业板和场外交易市场；发展债券市场；继续推进REITS和PE等创新产物。回顾过去几个世纪，世界反复出现过“资本洼地”现象，即哪个国家成为全球的资本洼地，哪个国家就具备了崛起的条件。祁斌说，“事实上，中国今天已经具备了大国崛起的很多要素，包括资本和市场经济的初步框架。资本市场的发展能够加速中国市场经济体系的建设，加快中国经济的崛起。”他援引的观点为证：“未来的10年，世界最好的市场是中国市场。”&苍产蝉辫;
